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業務介紹
質押式回購
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發布時間:2019-04-24 打印本頁

一、產品描述

質押式回購是指正回購方在將票據出質給逆回購方融入資金的同時,雙方約定在未來某一日期由正回購方按約定金額向逆回購方返還資金、逆回購方向正回購方返還原出質票據的交易行為。

質押式回購的回購金額不得超過質押票據的票面總額。

質押式回購最短期限為1天,并應當小于票據剩余期限。

二、交易主體

可以從事票據質押式回購交易的市場主體包括:

1.法人類參與者。指金融機構法人,包括政策性銀行、商業銀行及其授權的分支機構,農村信用社、企業集團財務公司、信托公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、保險公司等經金融監督管理部門許可的金融機構。

2.非法人類參與者。指金融機構等作為資產管理人,在依法合規的前提下,接受客戶的委托或授權,按照與客戶約定的投資計劃和方式開展資產管理業務所設立的各類投資產品,包括證券投資基金、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、住房公積金、社會保障基金、企業年金、養老基金等。

3.中國人民銀行確定的其他市場參與者。

三、交易方式

質押式回購采用詢價交易和匿名點擊交易方式。

詢價交易方式是指交易雙方自行協商確定交易價格以及其他交易要素的交易方式,包括報價/詢價、格式化交談和確認成交三個步驟。詢價交易包括意向詢價和對話報價。

1.意向詢價是指交易成員向全市場、特定群組或單個交易員發出的,表明其交易意向的詢價。受價方可以將該詢價轉化成與詢價方的對話報價,進行格式化交談。交易系統提供不同方向意向詢價的模糊匹配和推送功能。

2.對話報價是指交易成員向特定單一交易員發出的交易要素完整、明確的報價,受價方確認即可成交。對話報價只能由正回購方發起。對話報價一經發出,不得撤回。

匿名點擊是指交易雙方提交包含關鍵交易要素的匿名報價,交易系統在雙邊授信范圍內按照“價格優先、時間優先”的原則自動匹配,達成交易,未匹配的報價可供直接點擊。

四、結算方式

票據市場參與者開展質押式回購交易應當采用票款對付(DVP),同一法人分支機構間的質押式回購交易可以采用純票過戶(FOP)。

票款對付(DVP)是指結算雙方同步辦理票據過戶和資金支付并互為條件的結算方式。

純票過戶(FOP)是指結算雙方的票據過戶與資金支付相互獨立的結算方式。

五、交易時間

交易日為每周一至周五,遇法定節假日調整除外。

外部交易時段為北京時間9:00-12:00,13:00-16:45;內部交易時段為北京時間9:00-17:30。

清算時段為北京時間9:00-17:15,其中16:45之后辦理的內部交易必須選擇純票過戶(FOP)結算方式,避免由于結算方式選擇不當造成已達成的交易無法正常清算。

特殊情況下,票交所可以應急延長質押式回購交易時段。如遇變更,票交所將提前發布公告。